从雅典到去中心化金融了解DeFi的发展之路

　　不同于游戏、内容平台等应用类型产生的庞大和频繁的数据请求，DeFi 的数据类型更简单，数据占用空间更小。

　　以太坊是太多公链的假想敌。虽然以太坊在加密世界第二名的宝座似乎已经非常稳固，但是它的瓶颈也非常致命。

　　稳定币，吸引了越来越多原本对 DeFi 和数字货币持怀疑态度的人入局，来体验这种创新的金融系统。USDC 市值从 2020 年 4 月的不足 10 亿美元升至 2021 年的 60 亿美元，DAI 从 2020 年 4 月的不到 1 亿美元涨至 2021 年的近 20 亿美元。

　　这种情况，在去中心化交易平台则根本不可能发生。DeFi 自身的高效、无需许可、不受审查限制和开放特点，让金融活动更加民主化，且规避了暗中决策操作的可能。

　　而且在传统金融领域中，仍有许多规模庞大且利润丰厚的领域，是 DeFi 生态尚未涉足的，比如银行的固定收益证券、评级机构的风险分级等等。尤其是固定利率协议方面，市场仍在期待成熟的产品，

　　DeFi，Decentralized Finance 的简写，即去中心化金融。作为一种有望改变现有金融生态系统的技术，精仿表，DeFi 的出现，本身就是一个了不起的创新。

　　面对五月下旬的大跳水行情，DeFi 的锁仓量也几近腰斩。而从锁仓走势图来看，缓慢的爬升势头已经出现，目前已到达 830 亿美元。

　　好久不见～烤仔的 DeFi 课堂上课铃再次打响，这系列我们将一同解构 DeFi，尝试从更多的角度还原它线

　　Maker 推出了第一个 DeFi 借贷市场，允许用户针对ETH的存款生成 DAI， Compound 普及了更广泛的资产借贷。借贷控制的流动性最高，但去中心化交易平台 DEX 却极大地控制了最多的用户。在与 DeFi 进行过交互的 210 万用户中，有 153 万在某个时间点使用过 Uniswap（约 73％）。

　　DeFi应用进入通常由传统金融服务提供商完成的服务。比如保险解决方案（Nexus Mutual 等）、贷款协议（Compound等）、市场预测（Augur 等），分散式杠杆交易（dYdX 等）和合成资产替代方案（UMA 等）。并且，所有这类 DeFi 产品的复杂性，已经远远超过仅提供便宜和快速的国际汇款转移和金融业务结算所需要的产品创新。所以，在我们意识到之前，DeFi 已经有了成熟的应用创新。

　　1979 年孟加拉国诞生了最早的小贷机构——孟加拉农业银行格莱珉（Grameen）试验分行，Grameen 意即“乡村”，顾名思义主要是针对贫困人口和贫困程度最集中和最高的农村而设立。格莱珉创造了一种特殊的信用结构，高仿表，必须有 5～6 人组成的“团结小组”才有贷款资格，小组成员之间相互监督偿还记录，小组成员之间还有连带担保责任。这种建立在社会评价+连带责任基础上的担保体系，曾经给格莱珉带来过可谓辉煌的 98% 的贷款偿还率，远超普通商业银行。

　　值得关注的是，危机之下的 DeFi 在内部机制上已经进行了多番升级与迭代，而且，曾经并不惹人注目的细分板块在这段时间展现了惊人的隐藏潜力。稳定币的“稳定”，预言机的硬刚需，在危机中更显他们的重要性。

　　Gamestop多空之战中，在发现 Gamestop（GME）股票被对冲基金过度做空之后，Reddit 上的 Wall Street Bets 社区用户疯狂购入 GME，劳力士水鬼N厂。对冲基金不得不购买退还做空的股票，推动价格上涨。这期间，Robinhood 等一些股票交易平台做出决定，禁止出售GME及相关股票。

　　格莱珉模式的成功在众多后发国家引发复制浪潮，比如亚洲的菲律宾、尼泊尔等，据报道全球有50个国家先后复制了格莱珉小贷体系。

　　金融业的本质是服务业。传统金融是基于特定的基本原则下（如保护投资者利益），政府对游戏规则作顶层设计，同时由背书持牌的金融机构进行专营。

　　古希腊文明璀璨夺目，雅典稳定的纺锤形社会开启了人类社会的金融之旅。视战争为财富来源的古罗马人靠着野蛮与彪悍横扫古希腊文明，将金融的种子四散开来。

　　Layer2协议层。Layer2 协议层提供了一套开源的解决方案，开发者可基于此灵活构建应用；而应用层更多地是已经调试好的、特定的解决方案，产品逻辑和诸多参数相对确定，相对的，灵活性也较低。从更广泛的意义上来讲，DeFi 还包括支撑其的资产（如中心化发行的稳定币）甚至基础设施（如预言机、链上检索工具等）。2019 年，Synthetix 成为第一批开展 DeFi 流动性挖矿实验的DeFi项目。2020 年，这个创意激发了一波收益耕种项目的浪潮，尤其是 Compound Finance 在其借贷市场展开 COMP 代币流动性挖矿之后。